„Sytuacja makroekonomiczna pozostaje dla Grupy bardzo pozytywna i obiecująca” - relacja czatu z Wiceprezesem Zarządu KGHM ds. Finansowych, Andrzejem Kensbokiem

Dzień dobry Państwu, witam na naszym czacie i zapraszam do zadawania pytań

Oczywiście, jestem i będę do Państwa dyspozycji

Wzrost przychodów o 27% vs Q1 2020, do poziomu 6.745 mln zł, osiągnięty został przede wszystkim dzięki wzrostowi notowań miedzi, srebra i TPM, pomimo korekty przychodów z tytułu instrumentów pochodnych, oraz mniej korzystnego kursu walutowego USD/PLN.

Wyższa o 6,6% produkcja miedzi w Grupie KGHM (na koniec I kwartału 186 tys. ton), wynikała z większej dostępności wsadu, wyższej dyspozycyjności ciągów technologicznych, wyższych uzysków i lepszej jakości rudy. W segmencie operacyjnym aktywów polskich nastąpiła poprawa parametrów wydobywczych w obszarze Głogów Głęboki Przemysłowy. W przypadku Sierra Gorda wyższa produkcja Cu jest związana z wyższą zawartością Cu w eksploatowanej rudzie i wyższemu uzyskowi metalu.

Zrealizowaliśmy wyższą produkcję w Q1 2021 w stosunku do Q1 2020 dzięki wyższej zawartości Cu w eksploatowanej rudzie i wyższemu uzyskowi metalu, a dzięki stabilnym przerobom rudy nastąpiła obniżka kosztu C1. Powyższe jest także efektem konsekwentnie prowadzonych działań optymalizujących wydobycie, przerób i dostępność techniczną maszyn

Wyższa produkcja Cu w KI jest pochodną wzrostu produkcji w kopalni Robinson (eksploatacja rudy o wyższej zawartości oraz wzrost jego uzysku).
Natomiast wyższa produkcja Ag w Zagłębiu Sudbury wynikiem wyższych zawartości srebra w rudzie.

Tak, na stronie internetowej Spółki pod adresem www.kghm.com w sekcji Inwestorzy dostępna będzie informacja o adresie strony, na której odbędzie się transmisja internetowa w czasie rzeczywistym z obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki. Przypominam, że odbędzie się ono 7 czerwca 2021 r. Link do transmisji z obrad ZWZ również będzie dostępny w sekcji Inwestorzy. Proszę o obserwowanie naszej strony.

Dług netto Spółki pozostawał prawie bez zmian od końca 2020 do końca Q1 2021. Na koniec Q1 wyniósł 5 mld zł. Na nominalną wartość w PLN wpłynął także kurs USD/PLN który na 31.03 wyniosł 3,92. Natomiast ze względu na istotny wzrost skorygowanej EBITDA, mamy obniżenie wskaźnika zadłużenia, mierzonego relacją długu netto do EBITDA, do poziomu 0,8 z 1,7 na koniec I kwartału roku poprzedniego i z 0,9 na koniec 2020 roku.

Tak, wynik netto w KGHM PM był o 576 mln PLN (+144%) powyżej Q1 2020 w wyniku wyższych notowań metali, mocnego wyniku operacyjnego, kurs dolara też nam pomógł

C1 w Grupie wzrósł (PM i KI wzrost, SG spadek). Wzrost C1 w KGHM PM o 22% w relacji do Q1 2020 wynikiem wyższego o USD 0,50/lb podatku od wydobycia (koszt C1 bez podatku niższy o 13% z uwagi na wyższy wolumen miedzi płatnej, wyższą wycenę produktów ubocznych, tj. srebra i złota).
Wzrost C1 o 6% w KI w porównaniu do Q1 2020 na skutek niższego wolumenu sprzedaży miedzi oraz spadku przychodów ze sprzedaży metali towarzyszących.
Natomiast istotne zmniejszenie kosztu C1 w SG o 19% wskutek wyższych przychodów ze sprzedaży molibdenu, a także zwiększenia produkcji i sprzedaży Cu.

Nie ma takiej decyzji. Zakomunikowane decyzje dotyczą kopalni Carlota (USA) i Franke (Chile)

Ceny Cu w Q1 2021 kontynuowały wzrost zbliżając się do poziomów z 2011, w stosunku do Q1 2020 było to >50% więcej. Ten wzrost nam oczywiście sprzyjał.

Średnia cena Cu w Q1 2021 wyniosła 8,504 USD/t. Spółka nie podaje prognoz

Sytuacja makroekonomiczna pozostaje dla Grupy bardzo pozytywna i obiecująca. Podobnie w przypadku produkcji miedzi w Grupie, podtrzymujemy założenia budżetowe, które zakładają stabilny poziom produkcji miedzi płatnej w kraju oraz wzrost produkcji w zagranicznych aktywach, przede wszystkim przez Sierra Gorda.

Wzrost kosztów pracy w całej Grupie KGHM w 2021 roku determinowany jest wynegocjowanymi wskaźnikami przyrostu płacy zasadniczej - i tak: w KGHM PM tegoroczne negocjacje płacowe zakończyły się 5,2% wskaźnikiem wzrostu a w SG aktualne porozumienie obowiązuje jeszcze do początku przyszłego roku.

Rekomendacja Zarządu o podziale zysku jest wynikiem analizy aktualnych możliwości finansowych Spółki, w kontekście realizowanego programu inwestycyjnego oraz aktualnej i przewidywanej sytuacji na rynku metali. Jest ona zgodna z obowiązującą Polityką Dywidendową, zakładającą zachowanie równowagi pomiędzy poziomem wypłacanej dywidendy a możliwościami efektywnego inwestowania Spółki. Przypominam, że ostateczną decyzję o wypłacie dywidendy podejmuje Walne Zgromadzenie.

Nie zmieniamy naszej Polityki Dywidendowej, która zakłada, iż Zarząd chce rekomendować wypłatę na poziomie do jednej trzeciej jednostkowego zysku netto, z uwzględnieniem aktualnej oraz przewidywanej sytuacji finansowej Spółki oraz Grupy. Tak jak wspomniałem wcześniej, każdorazowo rekomendacja musi uwzględniać potrzeby kapitałowe, inwestycyjne Spółki i Grupy a takich związanych ze wspomnianą koncesją eksploracyjną aktualnie nie widzę. Podkreślam charakter eksploracyjny koncesji, na większe potrzeby kapitałowe, w potencjalnych kolejnych działaniach na tej koncesji spokojnie jeszcze przyjdzie czas.

W SG (dla 55%, czyli na naszym udziale) +539 mln PLN – zanotowaliśmy ponad sześciokrotny wzrost, głównie z powodu wyższych przychodów ze sprzedaży miedzi związanych ze wzrostem notowań oraz wyższym wolumenem sprzedaży.

Na ten moment specjalnych działań w tym zakresie nie ma, oczywiście mamy swoje analizy i jesteśmy gotowi do dialogu, jeśli takie okoliczności by powstały. W 2019 formuła do wyliczenia podatku od niektórych kopalin została zmieniona, w związku z tym od lipca 2019 Spółka płaci mniejszą daninę tj. o ok. 15%.

Tak jak wspominałem, wyższa produkcja w Q1 2021 w stosunku do Q1 2020 dzięki wyższej zawartości Cu w eksploatowanej rudzie i wyższemu uzyskowi metalu, a dzięki stabilnym przerobom rudy nastąpiła obniżka kosztu C1. Wzrost produkcji srebra w Q1 2021 w stosunku do Q1 2020 nastąpił dzięki wyższej zawartości tego pierwiastka w eksploatowanej rudzie. Niższa produkcja TPM w Q1 2021 w stosunku do Q1 2020 w wyniku niższej zawartości metali szlachetnych w eksploatowanej rudzie.
Wzrost produkcji Mo determinowany był wyższym uzyskiem metalu w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego.

Mamy bardzo dobry dialog ze stroną pracowniczą, też już wspominałem o obowiązującym porozumieniu płacowym.

W naszej Strategii, którą konsekwentnie realizujemy, nie ma takich planów. Jesteśmy zadowoleni z posiadanego udziału w tej kopalni, na tym udziale pracujemy i staramy się jeszcze bardziej poprawić jej parametry operacyjne i finansowe.

Nasze aktywa zlokalizowane w Kanadzie nie są obecnie przedmiotem analiz w kierunku ich przeznaczenia do sprzedaży.

Zgodnie z naszą polityką nie prognozujemy, trzymamy się naszych założeń budżetowych i zawsze cieszymy się z dobrej dynamiki wzrostu produkcji w Grupie czy w poszczególnych jej segmentach operacyjnych.