Ostatnio spółka Ultimate Games zmieniła strategię i odeszła od produkowania wielu niewielkich tytułów na rzecz kilku większych produkcji. To obniżyło krótkoterminowo jej dynamikę przychodów, jednak wraz z premierą ich czołowego tytułu sytuacja powinna się zmienić.
W najnowszej rekomendacji (19.06) analitycy z Ipopema Secuirities podwyższyli swoje oczekiwania odnośnie wyników spółki w nadchodzących latach. Tym samym nowa cena docelowa wynosi 17 zł (wcześniejsza: 15,5 zł) i implikuje ok. 21% potencjał do wzrostu oraz zmianę rekomendacji z TRZYMAJ do KUPUJ.
Notowania Ultimate Games
Zobacz także: Analitycy widzą nadal duży potencjał do wzrostu Artifex Mundi dzięki rozwojowi aplikacji Unsolved
Lato 2023 pod znakiem Thief Simulator 2
Zaprezentowany na platformie Steam harmonogram sugeruje, że Thief Simulator 2 będzie miał swoją premierę 23 sierpnia 2023 r. Gra stanowi sequel bardzo udanego tytułu, który pozostaje jednym z największych hitów w grupie PlayWay (współwydawcy 2 części). Pierwsza część sprzedała się w ponad 2 mln kopii, a na ponad 21 tys. recenzji na Steamie 87% jest pozytywna.
Analitycy spodziewają się, że sequel okaże się jeszcze większym sukcesem. Jak na razie znajduje się na 135. miejscu wishlisty Steam i ma 11,2 tys. obserwujących. Dodatkowo, wypuszczony 3 maja prolog gry okazał się sukcesem. Spółka poinformowała, że w 4 dni od premiery odnotowano 180 tys. pobrań. Na Steamie spośród 576 recenzji 83% jest pozytywna.
Z tych względów analitycy widzą spore szanse w tytule i szacują sprzedaż na poziomie 240 tys. kopii w 2023 r. Tym samym zakładają 10% wzrost sprzedaży w stosunku do 1 części w porównywalnym okresie, choć podkreślają, że takie nastawienie jest dość konserwatywne.
Mocny wpływ konsolowej premiery TS2 na prognozy na nadchodzące lata
W swojej wycenie analitycy oczekują w 2023 r. 32,3 mln zł przychodów (+4% r/r). Mocniejszy wzrost przewidywany jest na 2024 r., za który szacowana wysokość przychodów wynosi 54,8 mln zł (+69,7% r/r). Takie predykcje wynikają z premiery Thief Simulator 2 na konsolach, które zdaniem analityków będą kluczowym rynkiem zbytu dla spółki.
Dodatkowo, analitycy zwracają uwagę na to, że spółka pracuje nad mobilną wersją Ultimate Fishing Simulator 2 oraz nad wprowadzeniem Ultimate Fishing Simulator na rynek chiński. Choć stanowi on duży potencjał dla producenta gier, na razie sytuacja jest na tyle niepewna, że analitycy nie biorą pod uwagę potencjalnych przychodów z Państwa Środka w swoich analizach, zostawiając miejsce na pozytywne zaskoczenie.
Na poziomie EBITDA w 2023 r. analitycy oczekują 5,8 mln zł (płasko r/r), a w 2024 r. 13,7 mln zł (+136% r/r). Natomiast zysk netto prognozują w wysokości 6 mln zł (+15% r/r) w 2023 r. i 12,9 mln zł (+115% r/r) w 2024 r.
Źródło: Ipopema Securities
