Dobry makler i analityk jest wciąż ceniony przez inwestorów instytucjonalnych - wynika z najnowszych badań
Obrazek użytkownika Piotr Rosik
23 sie 2019, 07:18

Tradycyjni maklerzy i analitycy są wciąż cenieni przez inwestorów instytucjonalnych

Inwestorzy instytucjonalni cenią to, że tradycyjni brokerzy dają im pewność transakcyjną i pogłębione raporty analityczne wysokiej jakości – wynika z badań naukowców. Może polskie domy maklerskie powinny lepiej wykorzystywać tę sympatię ze strony instytucji?

Brokerzy wciąż odgrywają ważną rolę na rynku inwestycyjnym. Ponad połowa zleceń składanych przez inwestorów instytucjonalnych przechodzi przez ręce tradycyjnych domów maklerskich. Inwestorzy wciąż chcą płacić za dostęp do analiz, raportów, baz danych, ważnych wiadomości rynkowych oferowanych przez tradycyjnych brokerów – wynika z badania, które przeprowadzili Marco Di Maggio i Mark L. Egan z Harvard Business School oraz Francesco Franzoni ze Swiss Finance Institute. Wyniki swojej pracy naukowcy opublikowali w artykule pt. „The Value of Intermediation in the Stock Market”.

To może być pozytywna informacja dla polskich domów maklerskich, które tracą pieniądze na działalności podstawowej. W 2018 roku straciły na niej 215 mln zł, rok wcześniej 113 mln zł. Na razie ich wyniki ogółem ratują zyski z operacji instrumentami finansowymi przeznaczonymi do obrotu. Być może jednak wspomniane badanie to sygnał, że krajowi brokerzy powinni zastanowić się nad urozmaicaniem oferty dla instytucji i nad... podnoszeniem cen za swoje usługi.

dm

Zobacz także: Branża domów maklerskich w Polsce umiera. To zagraża całemu rynkowi kapitałowemu - alarmuje Izba Domów Maklerskich

Instytucje wolą składać zlecenia przez telefon, niż przez internet

„To może zaskakiwać, ale w epoce dark roomów, algotradingu czy coraz bardziej innowacyjnych platform do handlu internetowego inwestorzy instytucjonalni wciąż korzystają przeważnie z tradycyjnych biur maklerskich, składając zlecenia przez telefon” – podkreślają na samym początku swojego artykułu Di Maggio, Egan i Franzoni.

Czemu inwestorzy instytucjonalni nie korzystają z bezpośredniego dostępu do rynku, który jest tańszy? Czemu wybierają usługi tradycyjnych pośredników?

„Brokerzy zazwyczaj oferują parkiet usług. I ten pakiet jest bardzo atrakcyjny. Daje pewność transakcji, dostęp do wielu pogłębionych raportów i analiz oraz najnowszych wiadomości. Z drugiej strony, wrzucanie tych wszystkich usług do jednego pakietu powoduje, że klienci brokera nie wiedzą ile kosztuje dana usługa” – tłumaczą Di Maggio, Egan i Franzoni.

2. Udział tradycyjnych brokerów w transakcjach giełdowych w USA

1

Zobacz także: Bill Ackman zainwestował blisko 800 mln USD w akcje spółki Warrena Buffetta. Analitycy Morningstar rekomendują „kupuj” Berkshire Hathaway

Dobre raporty analityczne są dużo warte

Co ciekawe, z badania wynika, że klienci instytucjonalni są w stanie zapłacić aż o 50% wyższą cenę za pakiet usług, aby tylko mieć dostęp do raportów i analiz czołowych ekspertów rynkowych. Jak widać, dobry research jest w cenie, bo istnieje przekonanie, że może się on przełożyć na trafne decyzje inwestycyjne.

Najlepszymi klientami domów maklerskich na Zachodzie są fundusze hedge. Wykazują się one niską wrażliwością na wysokie ceny usług. Czyli po prostu nie licząc się z kosztami, chcą mieć usługę najwyższej jakości.

Co ciekawe, klienci domów maklerskich zwracają baczną uwagę na to, czy dany broker w przeszłości miał jakieś problemy z prawem czy z urzędami chroniącymi interesy konsumentów. Jeśli takie fakty wychodzą na jaw, inwestorzy raczej omijają takiego brokera szerokim łukiem.

Opisywane badanie zostało przeprowadzone na podstawie danych z bazy Abel Noser Solutions oraz Thomson Reuters. Objęło setki milionów transakcji zawartych w latach 1999-2014, około 20% wszystkich wykonanych w tym okresie przez inwestorów instytucjonalnych.

Niby postęp technologiczny jest błyskawiczny, ale nie wszystko umiera wraz z nim. Książki papierowe wciąż się sprzedają, mimo że na rynku są czytniki e-booków. Podobnie jest z tradycyjnymi brokerami: inwestorzy wciąż chętnie korzystają z ich usług, mimo że mogliby wybrać niskokosztowe platformy internetowe. Jeszcze brokerzy nie zginęli, póki żyją inwestorzy instytucjonalni, którzy zawierają wielkie transakcje i którzy potrzebują najwyższej jakości usług na rynku inwestycyjnym.

Zobacz także: WeWork planuje zmieniać świat, jednak nie myśli o osiągnięciu rentowności. "Jednorożec technologiczny" zapowiada debiut na Nasdaq

Śledź Strefę Inwestorów w Google News

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.

Pełna treść dostępna jest tylko dla płatnych abonentów StrefaInwestorow.pl.

Zamów abonament Zaloguj się

Rejestracja w serwisie Strefa Inwestorów

Rejestracja w serwisie Strefa Inwestorów odbywa się w ramach naborów. Ostatni nabór odbył się w styczniu 2024 r. W tej chwili dołączenie do społeczności inwestorów nie jest możliwe.
Jeżeli zależy Ci na dostępie do praktycznej wiedzy o inwestowaniu, zapisz się na listę adresową czytelników darmowego e-booka "Jak analizować wykresy giełdowe". Zostawiając swój adres e-mail umożliwisz mi poinformowanie Cię o możliwości rejestracji, kiedy odbędzie się kolejny nabór do serwisu.

Jak analizować wykresy giełdowe

W razie pytań lub wątpliwości możesz pisać na adres: Pawel@StrefaInwestorow.pl (link sends e-mail).

Oto, co zyskujesz dołączając teraz do Strefy Inwestorów:
  • Blog inwestorski - najlepsza wiedza i doświadczenia z moich 19 lat nieprzerwanego inwestowania na GPW (analiza rynku i przede wszystkim akcji spółek notowanych na GPW), a w tym:
    • Komentarze giełdowe - omówienie sesji giełdowej - indeksy i wybrane spółki
    • Podsumowanie tygodnia - komentarz weekendowy - zobacz przykładowy wpis
  • Edukacyjny portfel inwestycyjny Strefy Inwestorów – praktyczne przykłady inwestowania w akcje, głównie z GPW w oparciu o analizę wykresów.
  • Edukacyjny portfel "Petard" – praktyczne przykłady inwestowania w akcje spółek z GPW w oparciu o analizę fundamentalną.
  • Wpisy w blogu inwestorskim Ewy Walkowiak "W poszukiwaniu sygnałów" - techniki DiNapoli'ego na GPW.
  • Wpisy w blogu inwestorskim Tomasza Krynickiego "Impuls i korekta" - w poszukiwaniu okazji inwestycyjnych.
  • Wpisy w blogu inwestorskim Rafała Irzyńskiego "Fundamenty i Spekulacja" - w poszukiwaniu okazji inwestycyjnych.
  • Podcast "21% Rocznie EXTRA | Jak inwestować" - cotygodniowe omówienie sytuacji wybranych spółek z polskiej giełdy w przystępnej formie audio.
  • Pakiet Środy z Siłą Relatywną (SzSR), a w nim:
  • Artykuły edukacyjne - praktyczna wiedza w przystępnej formie, gotowa do zastosowania.
  • Dostęp do bieżących dyskusji w gronie innych inwestorów giełdowych.
Bonusy:
  • BONUS SPECJALNY ①: Miesięczny abonament w Sindicator.net - całkowicie bezpłatny dostęp do skanera rynku giełdowego na 1 miesiąc (dostępny od 30 czerwca 2024 r.).
  • BONUS SPECJALNY ②: WIDEO: Inwestowanie w wartość i inwestowanie we wzrost